过去12个月中国计算机视觉及AR市场筹得39亿美元 投资信心远高于北美

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去年,30家领先的风投公司向我们讲述了从早期北美虚拟现实(VR)投资到后期中国计算机视觉/增强现实(AR)投资的根本性转变——但他们没有预料到它的凶猛。2018年第四季度,数码资本(Digi-Capital)的AR/VR/XR分析平台和增强/虚拟现实报告追踪了中国计算机视觉/增强现实市场的投资在过去环亚娱乐ag8812个月内飙升至39亿美元,而北美AR/VR市场的投资从2017年第四季度的近15亿美元跌至2018年第三季度的不足1.2亿美元。与此同时,风险投资对VR的态度明显软化。一年的差别到底有多大。

当我们与风投们交谈时,他们有一些非常强烈的观点。

移动增强现实和计算机视觉/机器学习(“CV/ML”)处于技术的两端——一个交付新的UX(用户体验)/UI(用户界面),另一个为广泛的新应用程序(不仅仅是移动增强现实)提供动力。

移动增强现实处于非常早期阶段,在2018 - 2019年可能会有5000万到1亿美元的投资退出。占据主导地位公司的出现还虚呀,开发者也需要时间来了解什么是有效的,消费者/企业也需要时间来大规模地采用移动增强现实(注:数码资本的基本案例是移动增强现实收入直到2019年才会真正飙升,尽管到2018年第四季度已经安装了9亿部)。风投们最感兴趣的是带有关键用例的本地移动增强现实,而不是来自其他平台的端口。

计算机视觉/机器学习比移动增强现实更先进,在中期可能会看到占主导地位公司的出现。在这里,风投们喜欢有真实世界解决方案的创业公司,从根本上颠覆行业,而不是研究项目。风投们正在投资20多个不同的移动增强现实和计算机视觉/机器学习领域,但在市场的早期阶段存在过度融资的可能性。

风投们在过去12个月里做了什么?

在过去12个月里,交易数量每季度稳步下降10%,大约是2018年第三季度和2017年第四季度水平的三分之二。多数下降发生在美国和欧洲,那里的风投公司越来越多地持观望态度,把短期的牵引力视为长期增长的信号。

这种短期策略的最大受害者是早期初创企业的种子期(交易量减少了一半以上)和A轮(交易量减少了四分之一)。这一趋势在北美和欧洲最为明显,但即便是亚洲也未能完全避免一些初期交易数量下降的影响。

虽然交易量是早期投资市场趋势的一个重要指标,但交易价值(投入的美元)可以更清楚地显示过去12个月里大笔资金的去向。(注:投资意味着新的风投资金进入初创企业,而不是内部企业投资——这是一种成本)。在一些大宗交易的推动下,全球投资在2017年第四季度达到了超过20亿美元的记录。然后在今年第一季度又回落到10亿美元左右。自那以后,交易价值稳步攀升,到2018年第三季度达到了远高于20亿美元的历史新高。

在过去的12个月里,总共72亿美元的投资中有超过40亿美元投资于计算机视觉/增强现实技术,其中超过10亿美元投资于智能眼镜(其中大部分投资于Magic Leap)。排名第二的行业是约4亿美元的游戏和2.5亿美元的广告/营销。剩下的22个行业在过去的12个月里共筹集到了数亿美元资金吗,每个行业大约为几百万美元。

两个市场的故事

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过去12个月,美国和中国的投资呈反比关系。美国投资者越来越多地选择离场观望,而中国投资者的信心却逐渐增强,开始用长期投资来支持清晰的愿景。数据上的差异越来越明显。

在2017年第四季度,北美投资几乎是亚洲投资的三倍,达到了近15亿美元的创纪录高点。尽管2018年是市场过渡年(数码资本预计市场收入在2019年之前不太可能加速),但北美季度投资在2018年第三季度下降了90%,不到1.2亿美元。美国的风投公司似乎对一个短期问题采取了长期的解决方案。

中国风投公司一直关注计算机视觉和增强现实技术交叉的长期潜力,在后期阶段的C和D轮融资中,每次融资数亿美元。过去12个月,这一趋势急剧增加,商汤科技公司通过多轮融资筹集了超过20亿美元,旷视科技紧随其后,筹集了超过10亿美元(也是多轮融资)。以中国的标准衡量,数以亿计的较小投资流向了一些小公司,包括北京电影科技公司、酷家乐等。过去12个月,中国季度投资增长了3倍。

未来的发展走向?

根据我们团队的投资银行背景,经验表明预测风险投资是一件愚蠢的事情。然而,忽略数据也是愚蠢的,与沙丘路(Sand Hill Road)和中国领先风投公司的持续讨论表明了一些值得关注的趋势。

美国的风投公司可能会继续等待市场的拉动,然后才会为这种拉动提供所需的资金(即使这似乎有违直觉)。尽管这可能对北美的一些早期初创企业构成生存威胁,但对那些眼光长远的聪明人来说,这也是一个机会。相反,中国的风投公司将继续支持国内的公司,这些公司可能会主导未来的计算机视觉/增强现实技术。未来6个月将决定这是否是一个长期趋势,

如果移动增强现实收入在2019年随着关键用例和应用程序的出现而加速增长,这可能成为美国风投重新投资的催化剂。最大的未知数是苹果是否会在2020年底进入智能手机捆绑的智能眼镜市场。这可能是整个市场(不仅仅是投资)的转折点。然而,苹果的发布时间很难预测,任何可能的发布日期只有蒂姆·库克和他的直属圈知道。

史蒂夫·乔布斯说过:“展望未来,你无法将这些点点滴滴串连起来;你只能在回顾的时候把它们联系起来。所以你必须相信这些点点滴滴在你的未来会以某种方式连接起来。你必须相信某些东西——你的勇气、命运、生命、因缘,等等。这种方法从来没有让我失望,它让我的生活完全不同。”

在过去的12个月里,中国风投公司采用了乔布斯式的方式。在未来的12个月里,我们将会看到计算机视觉/增强现实的投资是如何运作的,这将是一件有趣的事情,所以请关注这个领域。

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